[摘要] 忙跨界、忙卖房、忙融资……上市房企近期有点忙。据不完全统计，今年以来，累计有50家房企在A股或H股密集扩股融资，仅仅是已经发布了定增方案的扩股融资案，合计融资额已然高达1300亿元，是2014年全年的2倍以上，呈爆发态势。
A股牛市引上市房企扩股融资
股市大“牛”着实使房企忙碌了一把，不少房企借此机会融资。中原地产研究部统计的数据显示，高达32家房企在今年5月发布了合计超过800亿的融资完成计划，同比上涨65%，其中，完成的配股增发达到250亿左右。据不完全统计，今年以来合计已有50家内地房企在A股或港股发布定增方案，合计融资额高达1300亿。其中，泛海控股、海航投资、豫园商城和保利地产的定增额度均超过百亿元。
相比中票和公司债，定增融资额度高得多，甚至超过百亿，而中期票据、公司债融资规模普遍在10亿-30亿元之间。业内人士分析指出，“定向增发是上市公司增加流动资金的一种优质渠道，尤其是在资本市场表现出色时，将给企业带来优良的资金补充。”而如此多上市房企在今年定向增发，显然与眼下股市牛市有直接关系。“整体来看，房企在牛市里融资难度降低，房企的融资积极性明显提高。”中原
地产首席分析师张大伟分析，目前大部分标杆房企都在战略转型的初级阶段，短期内财务指标很难有明显改善。销售市场的低速运转，房企利润的下滑，都导致房企努力拓展融资渠道。
政策松绑助力再融资计划
从去年3月房企再融资重启，9月开始允许部分房企发行中期票据(当时已有十几家房企提出约1000亿元中票融资申请)，到去年年底的降息和随后的存贷款口径的调整，这为房企再融资带来一场场“及时雨”。
今年1月16日，中国证监会表示，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查，这标志着房企再融资政策彻底放开。政策的松绑，为房企再融资计划添了一把柴火。仅仅一周时间内，国兴地产、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案，华侨城、万方股份等陆续停牌筹划关于定增的重大事项。
就在5月27日，国家发改委发布《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目促进经济平稳较快发展的通知》，鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资、特许经营等PPP项目建设。据中指院不完全统计，6月周有10家房企融资，总额高达282.91亿元，包括上实发展、万科、首开股份、招商地产、深振业等。
方圆地产首席市场分析师邓浩志分析，房地产业作为资金密集型产业，其融资行为从来没有停止过，在资金量紧张时进行密集融资也是一种正常行为。
不少房企将融资资金用于多元化转型
据CRIC研究中心分析，促成A股房企急不可耐融资的原因，不光在于政策面利好，更重要的是高负债率和加快转型的房企面临“钱荒”，急于“输血”补充资金。
数据显示，2014年，A股135家房企经营性现金流量净值一度走低至-1302.6亿元，处于2007年以来的低谷。与此同时，行业净负债率持续攀升至88.17%，其中，中型房企至118.11%、小型房企至103.11%，资金链全面承压，中小型房企资金运营境况令人堪忧，不少地区的房企资金风险开始暴露。经营性现金流严重不足、负债率高企下，房企急需融资输血。
CRIC研究中心分析师朱一鸣等分析认为，对于那些负债率高的房企，定增方式是让其恢复融资造血功能的一剂猛药。通过定增，企业净资产增加，净负债率下降，进而让企业重获资本市场信任。
寒桐投资顾问有限公司总经理韩世同认为，房企密集融资的原因有两点：一是股市融资存在“手快有，手慢无”的特点，如果不抓紧时机，等到股市下行就很难再分得一杯羹；二是通过销售量获取资金固然重要，但通过增发等方式融资成本更低、更快。
更多房企将资金用于多元化转型，以此获得新利润增长点。泛海控股在今年1月抛出120亿元定增预案，其中50亿元用于增资子公司民生证券，努力将泛海控股由之前的房地产上市公司转型为“房地产+金融+战略投资”的综合性业务上市公司。
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