[摘要] 2015年伊始，受累于相对疲弱的地产市场，此前信托市场上的“香饽饽”房地产信托产品，却再次响起警报声。
2015年伊始，受累于相对疲弱的地产市场，此前信托市场上的“香饽饽”房地产信托产品，却再次响起警报声。
近期，地产商佳兆业的危机也波及信托行业，包括平安、华润、爱建信托在内的数家信托公司均被曝有信托项目卷入其中。而恒盛地产爆发危机牵连到了四川信托和中融信托，似乎再次向市场发出预警：地产业疲弱的现状下，未来或有更多房地产信托个案风险爆发。
“此前，由于房地产调控的影响，不少房地产开发企业融资渠道不畅，信托成为不少房企获取融资的重要方式。”用益信托研究员帅国让告诉记者，他同时指出，信托产品“刚性兑付”潜规则带来的高安全边际和市场化的资金成本，更使得房地产信托受到高净值客户追捧，使其在前几年获得了极为快速的发展。
从房地产信托存量数据来看，信托业协会数据显示，截至2014年三季度，信托资产管理余额达12.94 万亿，其中房地产信托规模1.27 万亿，占比9.77%。得益于过去几年信托行业的高速增长，房地产信托规模从2010 年一季度的2,351.29 亿元增至2014 年三季度的12,653.10 亿元，增幅高达438.13%。
“房地产开发天然带有周期长、投入大、高杠杆运作等风险因素，叠加国家宏观调控和行业周期波动带来的大环境扰动，房地产信托成为目前为止风险为频发的信托产品类型。”国金证券新发布的一份关于地产信托的报告如此表述。该报告更是指出，融资方的不诚信行为，信托公司尽调失职、风控把关不严、错误评估项目前景、投后管理失职，抵/质押物价值高估，以及法律风险等因素，成为房地产信托风险爆发的共性原因。
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