[摘要] 追求大规模的增长,一直是房企的主流模式。以闽系房企为代表,包括泰禾、阳光城、旭辉、世茂房地产、正荣等,2011年-2013年增幅惊人,动辄50%,甚至高达100%。非闽系的两家房企代表,是融创中国和碧桂园,后者去年增幅达123%。
追求大规模的增长,一直是房企的主流模式。以闽系房企为代表,包括泰禾、阳光城、旭辉、世茂房地产、正荣等,2011年-2013年增幅惊人,动辄50%,甚至高达100%。非闽系的两家房企代表,是融创中国和碧桂园,后者去年增幅达123%。
这类企业的特点,以泰禾地产为代表,讲求“四高”,即“高品质、高溢价、高周转、高杠杆”。
高品质有点自夸,能不能实现高溢价、高周转得由市场说了算,但高杠杆也就是高负债,是大家都已看到的。
追求规模增长是上市公司的必然要求。2013年中国房企20,都是上市公司。其中的三家,万达商业地产已经在香港借壳,绿地除了借壳香港还在A股借壳金丰投资整体上市,中信地产也已作为中信集团的一部分在香港整体上市。
上市公司有营收要求,每年没有一定的规模增长,没法跟股民交代。但以闵系房企为代表的快公司,很少追求高利润,因为高负债很难同时做到高利润。看看它们的报表,净利润率都不高。
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