[摘要] 在去年限购、限贷危机下，作为“救命稻草”姿态出现的房地产信托在2012年新春伊始俨然成了不少开发商的一块心病。2000亿的信托偿还无疑是悬在开发商头上的一把达摩克利斯之剑，而另一方面，银行信贷方面仍然没有放松迹象。资金危机会不会迫使开发商“以价换量”，成为房价走势的关键点呢？
编者按：在去年限购、限贷危机下，作为“救命稻草”姿态出现的房地产信托在2012年新春伊始俨然成了不少开发商的一块心病。2000亿的信托偿还无疑是悬在开发商头上的一把达摩克利斯之剑，而另一方面，银行信贷方面仍然没有放松迹象。资金危机会不会迫使开发商“以价换量”，成为房价走势的关键点呢？
信贷杠杆——调控政策的杀手锏
为压住房价 一年信贷调10次
2011年，有超过120个城市出台了房价调控目标，48个大中城市出台了“限购令”，40个城市出台了针对楼盘的强制“限价令”。
记者统计，不包含住建部在内，仅央行在2011年上半年，就连续6次上调大中型金融机构存款准备金率达到21.5％的历史高位，使商业银行信贷额度速冻。
2011年，在“调结构、稳物价”的大背景下，这一轮房地产调控不断细化和落实，抑制需求与增加供给两手抓，行政与经济手段进一步细化。
今年房企资金缺口或超万亿 卖项目恐将成常态
持续调控之下，开发商的现金流还能支撑多久？这一自去年开始就被不断追问的问题，在新年伊始，热度依旧。
瑞银房产10日警示称，今年一季度末与二季度初是房地产高危期，或出现风险集中爆发、中小房产商资金链断裂、房地产市场洗牌整合。
国泰君安的一份房地产研究报告则显示，2012年房企资金缺口量将达到1.35万亿元。《每日经济新闻(微博)》记者发现，1.35万亿元的资金缺口量，相当于2011年万科销售额的约11倍。
近日的一次地产会议上，黄金湾投资集团副董事长全亮透露，在销售回款继续疲软的形势下，转卖项目或合作开发将成为2012年房企解决资金压力的办法。
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